1924 yılında İstanbul'da doğdu. Ortaöğrenimini Galatasaray Lisesinde (1942), yükseköğrenimini İstanbul Edebiyat Fakültesi Fransız Dili ve Edebiyatı Bölümünde (1948) tamamladı. Paris Siyasal Bilimler Enstitüsünden mezun oldu (1953). Aynı tarihlerde Cumhuriyet'in Paris muhabirliğini yaptı. 1954'te Akis dergisini kurdu ve 1967'ye değin yönettiği derginin başyazılarını yazdı. O yılların siyasal iktidarına yönelttiği sert eleştiriler nedeniyle sık sık yargılandı, bazılarında hapse girdi.

Akis dergisi kapandıktan sonra çeşitli gazetelerde köşe yazarlığı yaptı. 1977-1980 arasında Cumhuriyet Senatosu Cumhurbaşkanlığı Kontenjan Üyeliğinde bulundu. En son Milliyet gazetesinde köşe yazarlığı yaptı.

1. Cumhurbaşkanı İsmet İnönü'nün damadı olan Toker'in yayımlanmış başlıca yapıtları şunlardır: Bir Diktatörün İktidar Yolu (1961), İsmet Paşa'yla On yıl (1965-1967), Şeyh Sait ve İsyanı (1968), Dört Buhranlı Yıl (1969), Sağda ve Solda Vuruşanlar (1971), NATO 25 Yaşında, Tamam mı, Devam mı? (1974), Metin Toker'in Not Defterinden (1981) .

Demokrasimizin İsmet Paşalı Yılları genel adıyla yedi bölümden oluşan ve 1944-1973 yıllarını kapsayan çalışması ile Türkiye Üzerinde 1945 Kâbusu isimli kitabı Bilgi Yayınevi tarafından yayımlanmıştır.

Uluslararası Basın Enstitüsü onur üyesi olan ve basın şeref kartı sahibi Metin Toker, 18 Temmuz 2002’de hayatını kaybetti. İnönü Vakfı Başkanı Özden Toker ile evliydi, 3 çocuğu ve 7 torunu var.